近日，本所高级合伙人许广庆、曾志慧律师分别代理上海、深圳投资机构的两宗疑难复杂股权回购案件获得再审胜诉。基于代理律师的诉讼策略、诉前对于证据的完善工作、诉中各阶段的优质服务，本案实现了一审全面胜诉、二审维持，最终以上海市高级人民法院裁定驳回创始股东再审申请结案，圆满实现预期诉讼目标，最大限度维护了客户合法权益。

本案有别于一般的“上市对赌型”或“业绩对赌型”股权回购，属于“非典型”股权回购。其特点在于，投资方未设定业绩要求、不干预且完全信赖创始股东对目标公司的管理，但是将目标公司合规经营作为持续投资的重要条件。创始股东、目标公司违约后，双方对创始股东是否触发股权回购、投资方在支付首期出资款后是否仍应继续支付后续投资款项、未参与经营管理的创始股东是否应承担回购责任、投资方是否有权解除《增资协议》、保证人是否应当对公司经营违规或违反章程行为承担连带回购责任等法律问题均存在重大争议。

由于司法实践中对于股权回购请求权的性质、行权期限、回购时创始股东之间应承担连带责任或按份责任等存在较大争议，尤其在近几年来实务中回购纠纷频发的背景下，相关问题都引发了理论界和实务界的广泛讨论。本案中，创始股东的行为是否触发股权回购，涉及公司内部治理状况、CEO人选确定、公司违规出借款项、财报披露、估值影响、可持续经营能力等大量事实的认定，创始股东对于投资方未按约支付第二期投资款提出了反诉，且诉讼后期未参与实际运营管理的创始股东对控股股东提出了刑事控告获得经侦立案、对投资人委派董事提出股东代表之诉，均提高了本案的复杂程度和处理难度。

本所许广庆、曾志慧律师团队聚焦于商事、金融领域复杂疑难诉讼，运用法学理论与实证分析相结合的方法，详细分析梳理证据，制定诉讼策略。通过在诉前完善证据、在诉中详细论证各项行权事实和依据，并通过对目标公司实际经营场地拍摄取证、公司网站无法正常登录、游戏平台无运维数据、财务披露虚假、管理人员社保迁移等大量事实，进一步证实了创始股东欠缺合规管理能力、目标公司缺乏可持续经营能力，最终取得了良好的效果。

该案系因创始股东违反合规经营义务而触发回购，回购行为与业绩无关。投资人在本案中的全面胜诉可以引导投资机构、创始股东更加关注目标公司的合规管理和可持续经营能力，因而具有较强的典型性和指导意义，本案的判决结果和法庭关注的角度也将对同类型案件起到较好的参考作用。